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原标题:电子行业研究:澳门皇冠gc128.comiPhoneX成Q1全球最畅

浏览次数:129 时间:2019-08-03

iPhoneX成一季度最畅销机型,苹果下半年新机热销可期。 2018年第一季度,全球智能手机出货量3.45亿台,按照苹果公布的一季度iPhone销售5220万台计算,苹果一季度全球市占率达到15.1%。其中iPhoneX成为一季度全球最畅销机型,出货量1600万台,占总出货量的4.6%,而在前6名畅销机型中,苹果独占4席,虽然iPhone8创新匮乏,iPhoneX价格昂贵,但苹果凭借综合优势,还是取得了不错的成绩。 我们认为,iPhone8/8P创新力度不大,性价比不高,老机型客户换机需求不强,而iPhoneX虽然创新较好,但是由于定价较高,一定程度上压制了换机需求,下半年三款新机有望性能提升,定价合理,更有双卡双待机型,有望焕发新的生机与活力,实现热销。

我们认为,上半年,电子行业布满荆棘,无论是基本面还是消息面,利空信息较多,市场对电子的预期也逐渐降低,下半年,基本面转好的趋势明朗,智能手机、汽车电子、家电、安防、人工智能、智能硬件、半导体等,需求有望进一步提升,而市场担心的中美贸易摩擦不利因素也有望消除,建议重点关注下半年需求转好下的受益板块,我们认为,苹果产业链、功率器件、电路板、被动元件、智能手机创新技术有望积极受益。

    移动终端射频前端核心滤波器,国内布局紧锣密鼓,突破在即。

    苹果新机量产渐行渐近,产业链拉货行情或一触即发 我们从产业链了解到,部分供应商已接到苹果今年新机订单,6月将进入生产阶段,新机 老机订单共振,6月份将一改订单萎靡不振的不利局面,产能有望开足,渐入佳境。我们认为,下半年三款新机有望性能提升,定价合理,更有双卡双待机型,有望焕发新的生机与活力,实现热销。 功率器件景气度走高,缺货蔓延,关注下半年需求旺盛下的机会 从目前情况来看,半导体二季度需求好于一季度,三、四季度需求有望好于二季度,功率器件缺货、涨价情况有望进一步加剧,目前国际功率器件大厂交货期延长情况严重。低压MOSFET交货期接近或超过40周,IGBT的交期最高达到52周。

    近日,海宁市瑞宏科技有限公司射频滤波器取得突破,自主研发的第一批声表面波(SAW)滤波器样品成功下线,并通过了客户的测试认证,正在准备小批量投产,瑞宏科技研发团队成功研制的新产品频率为2.5G,长宽高分别为1mm、1mm和0.5mm,这是国内射频滤波器取得的又一突破。 射频前端是手机的核心部件,而这方面国内进口依赖度非常高,尤其是中高端产品,基本被国外公司垄断,射频滤波器是手机射频前端的重要部分,价值量约占半壁江山,所以国产替代刻不容缓,而国内公司也看到了这个契机,纷纷大力布局滤波器业务。 我们认为,国内正在大力发展射频滤波器产业,再加上中美贸易摩擦事件的影响,国内手机品牌也会大力支持本土品牌,实现自主可控,国内滤波器企业迎来发展良机,建议重点关注国内大力布局射频滤波器的公司。

    我们认为,今年下半年,汽车电子、LED、消费电子、家电、电力、光伏等领域对功率器件的需求有望好于上半年,但受限于产能,供应商交货周期开始不断延长。在原材料涨价、硅晶圆供应紧张、需求强劲的背景下,功率器件下半年有望迎来较好的发展机会,看好重点受益厂商。 大陆PCB企业大举扩产,后发优势明显 我们看好大陆电路板企业的后发优势,主要表现在几个方面:投入产出比高,生产效率较高,生产线技术改进较快,国产化设备、规模效益、智能化制造,综合优势明显。

    下半年需求好转,被动元件涨价有望延续。

    下半年智能手机销售提振,创新技术迎来发展机会 iPhoneX搭载3D sensing后,3D感测技术也迅速引爆供应链,特别是VCSEL众多厂商竞相布局,技术也在不断突破,根据产业链调研信息,安卓手机阵营中,华为、OPPO、小米今年有望推出搭载3D感测技术的手机。我们认为,虽然全球智能手机有所下滑,但是摄像头在手机中仍大有可为,看好长期发展趋势。

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